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603677奇精机械 被严重低估的长三角一体化概念股

603677奇精机械 被严重低估的长三角一体化概念股

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人工智能朗读:

节后市场人气爆棚,在科创板超预期推进速度的催化下,沪深两市牛冠全球。长三角一体化概念蓄势待发。

节后市场人气爆棚,在科创板超预期推进速度的催化下,沪深两市牛冠全球。在创业板迭创新高之时,高位板块与个股风险放大,一般此时资金会弃高就低,从尚未启动的板块和个股中间,寻找标的。那么,当下的市场,还有哪些板块值得关注?两会期间消息迭出,且与科创板一同在2018年进博会上被最高领导人提及的国家大战略——长三角一体化首当其冲。

消息面来看,在今年的政府工作报告中,明确指出,要将长三角区域一体化发展上升为国家战略,编制实施发展规划纲要;3月7日,中共中央政治局常委、中央书记处书记王沪宁参加上海代表团审议时表示:要推动长三角更高质量一体化发展,构筑新时代上海发展战略优势;同一天,中共中央政治局常委、国务院副总理韩正参加浙江代表团的审议时说:要全面落实长三角一体化发展国家战略,为国家发展作贡献中推动自身高质量发展;上海市市委书记李强在上海代表团全体会议上再次强调,长三角一体化上升为国家战略后,上海目前正紧锣密鼓的在与江苏、浙江研究长三角一体化示范区相关规划和制度设计。

参考科创板的推进速度,相信长三角一体化战略的相关顶层设计的出台速度与推进深度都将大大超越市场预期。从市场本身来看,近期上海周边板块有爆发迹象,自贸区、淀山湖概念表现抢眼。而与两者息息相关的长三角一体化板块热度也位居市场前列,这个板块特点在于,资金容量大,个股大多处于低位。在后续市场回调过程中,看好该板块承接5G、科技股、科创板概念相关个股流出的活跃资金

从区位上来说,宁波与上海一桥之隔,也将充分享受长三角一体化带来的资源协同效应。在宁波众多的上市企业中,奇精机械(603677)作为2017年上市的远端优质次新股,具有盘子小(流通市值仅八亿)、位置低(相较于最高点已跌去50%,目前仍在底部区域,距离最低点仅上涨10%)、公司基本面优秀(净利润逐年递增,目前第二主业汽车零配件维持年40%的增速)、有大资金介入(底部放量明显)等特征,是这波长三角一体化概念龙头股的有力竞争者,目前该股票第四次冲击年线压力位,蓄势待发中。

图片来源:同花顺ifind



公司介绍:

奇精机械成立于1996年,是一家专业从事洗衣机离合器等家电零部件、电动工具零部件及汽车零部件研发、生产与销售的企业。公司凭借先进的技术工艺、齐全的产品种类及产品质量优势,在洗衣机离合器行业产销量位居前列,主要客户包括惠而浦、三星、TCL、松下、日立、东菱威力等国内外知名的洗衣机生产企业。


在保持主业高速增长的同时,自2015年起,奇精机械着手产业链横向扩张,开始深度介入汽车行业,经过三年多的布局,目前该公司产品已成功供货HUSCO、博格华纳和舍弗勒等世界知名汽车零部件一级供应商。


亮点一:新“家电下乡”风口再起传统主业迎来第二春

2019年1月8日,国家发改委副主任宁吉喆表示,今年将制定出台促进汽车、家电等热点产品消费的措施。随后1月29日,国家发改委印发《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案(2019年)》。方案透露,2019年将着力补足城镇消费供给短板,更好满足城镇化和老龄化需求。同时,要促进农村消费提质升级,拉动城乡消费联动发展。方案强调,将促进家电产品更新换代,有条件的地方可对消费者交售旧家电(冰箱、洗衣机、空调、电视机、抽油烟机、热水器、灶具、计算机)并购买新家电产品给予适当补贴,推动高质量新产品销售。

  

此次新政,不由让人想起上一个家电狂欢时代——2008年至2013年的“家电下乡”。五年时间内,在“家电下乡”、“以旧换新”和“节能惠民”等政策的刺激下,冰箱、洗衣机等产业链上的企业迎来了发展黄金期。据统计,在2008年底-2011年底的三年间,高峰期空调、冰箱、洗衣机、电视的内销复合增长率分别为26.9%、31.3%、15.1%和45.3%,年度增速峰值则分别高达36.7%、50.7%、28.4%和87.2%

同时,消费相关的刺激政策的特征是,政策落地后可快速反馈到企业营收上。因此,在“二次家电下乡”政策的保驾护航下,作为洗衣机行业内各龙头企业的优秀供应商——奇精机械,将充分享受政策红利,迎来主营业务爆发式增长时期。





亮点二:逆势介入汽车零配件行业 40%年增速静待风来

近来年,中国经济步入调整周期,汽车行业产销趋冷,中汽协数据统计显示,在2015年至2018年这三年,汽车产销同比呈逐步下滑的态势,行业处于衰退期。


图片来源:同花顺ifind

而正是这三年,奇精机械启动了产业链横向扩张,开始逐步介入汽车零配件行业,这次颇具胆色的逆周期布局不仅是对企业管理层魄力、战略视野的考验,更是对企业综合实力的一次大考。

俗话说:危机永远与机遇并存,正是由于汽车行业的不景气,给了奇精机械一次契机。近些年,世界各大汽车公司和零部件供应商在市场萧条的背景下,为了降低成本,专注于自身核心业务和优势业务,逐渐减少了汽车零部件的自制率,越来越多的整车厂开始在世界范围内采购有比较优势的汽车零部件产品,汽车配件全球化采购成为潮流。汽车零部件企业与整车厂之间关系的调整,打破了原有的全球配套体系,推动了汽车产业链的全球化发展。整车厂将自身核心优势以外的零部件设计开发交给零部件供应商,无疑是给诸如奇精机械这样的深耕精密加工行业多年的零部件企业带来了更多的机遇。

依靠着这份敏锐的嗅觉和破釜沉舟的决心,奇精机械在落子汽车核心零配件行业的三年时间,不仅成为了汽车配件行业龙头HUSCO、博格华纳和舍弗勒的一级供应商,更是将汽车核心零配件的营业收入从4000余万提升到8700余万,实现了年化40%的增速。值得一提的是,在2018年中美贸易战的大背景下,奇精机械的海外汽车业务营业收入仍实现了65%的大幅增长

世间任何事物都不可能朝着同一个方向运动,“反者道之动”是最朴素的哲理。对汽车行业来说,亦是如此。度过了前几年的衰退期,目前各项指标均达到历史极值附近,汽车行业步入景气周期指日可待。


图片来源:同花顺ifind

同时,今年国家针对汽车行业的刺激政策层出不穷,1月29日,国家发改委在《进一步优化供给推动消费平稳增长,促进形成强大国内市场的实施方案(2019年)》中阐明,要多举措促进汽车消费,更好的满足居民出行需要

3月5日,全国两会召开,在《2019年国务院政府工作报告》中,汽车行业被多次提及,其中包括:稳定汽车消费、深化增值税改革、降低制造业用电成本、进一步放宽市场准入等重大行业利好

对于整车行业来说,“春天”已然到来。奇精机械长达三年的逆周期布局也将迎来收获期。为在行业景气周期赢得更好的卡位机会,奇精机械管理层继续深入推进企业的汽车核心零部件产能建设。2018年12月公司成功发行可转换公司债券,募集资金总额3.3亿元。募集资金主要投向年产2600万件汽车动力总成关键零部件扩产项目,这为公司将汽车零部件业务打造为第二主业奠定基础。

更为重要的是,在可转债项目路演现场,奇精机械董事长汪永琪表示,公司汽车零部件业务包括传统燃油汽车零部件业务和新能源汽车零部件业务,公司将借助本次可转债项目,积极拓展新能源汽车零部件业务。这表明奇精机械一直在为切入高速发展、行业空间巨大的新能源汽车领域做准备。在未来,这将极大的增厚公司业绩。

高速增长的新能源汽车销量(图片来源:ifind)


亮点三:并购德国老牌热处理设备研发、生产企业 想象空间巨大

2018年11月24日,奇精机械公告显示,公司投资入伙诸暨东证睿禾投资合伙企业(有限合伙)并认缴出资4亿元。同时,在公告中奇精机械表示,公司本次发起设立的投资基金,主要围绕公司的业务发展方向进行布局,包括但不限于机器人、自动化装备、高端工业装备、高端军工装备、自动驾驶等高端制造业。公告表明,奇精机械仍然在寻求并购标的,为公司下一步发展谋篇布局。

近日,奇精机械与东方证券成立的这支基金疑似已经找到了并购标的。笔者在企查查上查阅相关资料时,发现并购基金和奇精机械联合投资了上海奇挚信息科技有限公司

图片来源:企查查

再查询上海奇挚信息科技有限公司股权结构发现,公司由奇精机械成立的诸暨东证睿禾投资合伙企业(有限合伙)控股。

图片来源:企查查

随后,在浦东政府网上发现上海奇挚信息科技有限公司收购德国IVA Schmetz公司100%股权,第二张图显示的投资金额,折合人民币为6亿左右,与基金认缴金额相同。


至此,基本可以确认,奇精机械设立基金并购的标的是历史悠久的德国热处理设备研发、生产与销售企业——益发施迈茨

据介绍,益发施迈茨由德国益发工业炉有限公司和德国施迈茨公司合并而成。其中,德国施迈茨公司成立于1945年,公司致力于开发研制真空炉。1982年随着第一台高压气淬炉和双向冷却系统的出现,施迈茨公司在真空炉领域迅速处于市场领先地位。60多年来,施迈茨相继推出的对流加热系统、2PLUS双室气淬炉及近年来的COOL PLUS专利 -气淬加深冷系统,使得“施迈茨”这个名字在真空炉领域里象征着质量和技术革新。西门子、一胜百(ASSAB)、阿发拉伐(Alfa Laval)等著名企业是其全球的忠实客户。其产品广泛应用于淬火、回火、烧结、退火及钎焊,工件包括工具、钻头、铣刀、卡盘卡爪、热交换器、精密金属零件、磁铁、粉末冶金材料、透平叶片和航空零件等。

而益发工业炉公司成立于1984年,总部位于欧洲最大的工业区德国鲁尔工业区内。公司拥有自己的设计、研发人员和生产基地,是现存的少数几家能够自行设计制造、为绝大多数热处理工艺提供各种设备的工业炉厂家之一,客户遍布欧美众多厂家,包括许多世界著名的大公司,如博世公司(BOSCH)、大众汽车公司(Volkswagen)和奔驰汽车公司(Mecedes)等,以及大量的中型热处理厂家。其产品有:预真空回火/氮化炉、密封箱式多用炉、井式炉以及网袋式连续炉等几大系列,可应用于渗碳、淬火、碳氮共渗、氮碳共渗、氮化、保护气氛退火/回火、光亮退火、真空钎焊等。

由两家公司的产品及客户结构不难看出,益发施迈茨生产的工业炉大多是应用于奇精机械自己深耕及熟知的家电、汽车、电动工具核心零部件精密加工行业。德国企业最以严谨著称,这在精密加工行业尤为重要,益发施迈茨这家优质德国企业的加入,无疑会为奇精机械注入新的发展动能。至于,此次并购将会为奇精机械的业绩增厚多少,就让我们拭目以待。

(以上分析仅供参考 据此投资风险自担)

[责任编辑:江书剑]